회의론 확산… 의견 모아져

미국 중앙은행인 연방준비제도이사회(FRB·연준)가 내부적으로 양적완화 정책 효과에 대한 회의론이 확산됨에 따라 올해 안에 양적완화를 종료하기로 사실상 의견을 모은 것으로 드러났다.

8일(현지시간) 연준이 공개한 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 따르면 대다수 위원들이 양적완화 프로그램의 장기화로 인해 유동성 확대 효과가 줄어들고 있다고 판단하고 올해 하반기 안으로 자산매입 프로그램을 완전히 종료해야 한다는 데 동의했다. 의사록은 “많은 위원들이 채권 매입 규모를 축소하더라도 실업률이 지속적으로 떨어질 것이라는 점을 확신했다”고 밝혔다.

결국 연준이 지난달 FOMC 회의 직후 매월 850억 달러 규모인 채권 매입액을 올해 1월부터 750억 달러로 100억 달러씩 감축하는 테이퍼링(양적완화 축소)을 결정한 것은 이 같은 연준 내부의 공감대에서 비롯된 셈이다. 연준은 “노동시장의 반복적 개선과 이런 추세가 지속될 것이라는 전망에 따라 자산 매입 속도 완화에 대부분 동의했다”고 설명했다.

의사록에 따르면 당시 일부 위원들은 자산 매입 규모를 150억∼200억 달러씩 과감하게 줄여야 한다는 주장을 내놓기도 했다. 하지만 대다수 위원들은 “자산 매입 프로그램 축소 과정을 점진적으로 진행해 경제에 미치는 파장을 최소화해야 한다”고 강조해 일단 100억 달러 감축으로 정해졌다. 이에 따라 양적완화 완전 종료는 올해 FOMC 회의가 열릴 때마다 단계적으로 이뤄질 것으로 전망된다. 시장에서는 6주 간격으로 열리는 FOMC 회의마다 100억 달러 정도씩 축소하는 방안을 예상하고 있다. 일부 위원들은 양적완화 축소와 기준금리 인상을 별개로 시행할 것임을 확실히 하기 위해, 0.0∼0.25%인 초저금리 인상기준으로 제시한 6.5%의 실업률을 6.0%로 하향 조정할 것을 제안하기도 했던 것으로 나타났다.

워싱턴 김상연 특파원 carlos@seoul.co.kr